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作者: asdc (..) 看板: Stock
標題: 談談外資這個大主力...
時間: Thu May 13 22:02:06 2004
自從台灣在90年代中後期引進外資之後
投資人莫不緊盯外資動態 看看買賣超如何
其分析師的研究報告也被當成寶
但我個人認為 這重要 卻也沒那麼重要
外資不是神 他也會追高殺低 上一次大多頭中 台積電套在200 聯電100
還有博達這種300 錸德300.....等等 不勝枚舉
6484前幾天外資也是大幅加碼 沒多久卻看見高點 同理在今年7135
3月初外資瘋狂加碼 卻幾乎買在最高點
5718 6020又瘋狂賣 賣在最低點
那外資買賣超是垃圾囉? 嘿嘿 當然也不是喔
4044 3411 3845 921大地震 兩國論....等等等 外資偷偷給你買在最低點:)
擔任超級護盤基金 這些點都是台灣自己人瘋狂看壞未來的時候(看起來好像很愛台灣:P)
外資角色極為重要 沒有他們的買盤 台股本益比要提高到多少倍 作夢吧...
觀察他們最佳的方法並非現貨買賣超 而是期貨動態! 尤其是摩台指!
他們的做法有兩種:多頭避險 空頭避險
先說多頭: 大家一定覺得很怪 多頭避險避啥?
呵 今天如果外資覺得底部區不遠 會先開始在期指作多 接著確定他們看法無誤之後
開始雙邊加碼! 這時股市就開始上漲
空頭: 同樣的 假設外資覺得情況不太對勁 會先去避險放空期指
等到確定看法無誤之後 雙邊砍! 然後股市通常就開始下跌
我覺得他們最厲害的就是此種操作手法 順勢而為
雖然有時候看起來他們現貨績效鳥鳥的 但事實上不去如此
也因此大家對於他們個股買賣超 短期不需要太在意
值得觀察的時刻是 一檔股票在低檔 外資不斷加碼 或是在高點 持續減碼
注意"不斷" "持續"二字 而且股票水位很重要
如果是在高檔連續加碼 又漲不動 千萬別以為股票會一直有高點
之後再繼續談怎麼看外資到底看多還看空:)
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 203.67.164.211
※ 編輯: asdc 來自: 203.67.164.211 (05/13 22:02)
※ 編輯: asdc 來自: 203.67.164.211 (05/13 22:03)
推 zamo:摩台指還不太會看 不過受教了 140.115.225.4 05/13
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作者: asdc (..) 看板: Stock
標題: Re: 談談外資這個大主力...
時間: Fri May 14 10:32:09 2004
※ 引述《glassss (學習獵豹狩獵)》之銘言：
: ※ 引述《asdc (..)》之銘言：
: : 外資角色極為重要 沒有他們的買盤 台股本益比要提高到多少倍 作夢吧...
: : 觀察他們最佳的方法並非現貨買賣超 而是期貨動態! 尤其是摩台指!
: : 他們的做法有兩種:多頭避險 空頭避險
: 我覺得你講的多頭避險跟空頭避險好像有些問題
: 我認為多頭避險原本的意義應該是這樣:
: 外資看好台股,準備大力進貨,但由於要大量買,又怕越買越貴,成本越來越高,
: 所以便在期貨市場先做多,然後再開始在現貨市場大力進貨,這樣一來,
: 在現貨市場股票被自己搞到"買貴了"的成本,就可以用期貨多頭部位來攤平...
: 空頭避險則剛好相反:
: 外資看壞台股,或是需要調節持股時,由於賣單一出股價便會滑落,這樣會越賣越賤價,
: 那就讓回收的資金相對來說變少了,於是外資可以先在期貨市場放空,然後再賣出持股,
: 這樣一來一往,便避免掉了股價下跌的風險...
: 以上所謂的期貨市場就是指摩台指,不過上面是理論上的做法,外資法人再實際操作時,
: 常常是藉由買賣現貨權值股來企圖影響股價,這樣便能在期貨市場大賺,
: 現貨小賠,不過這不重要,只要期貨市場賺的能cover現貨市場的損失即可,
: 有時候操作的好的話,期貨市場大賺,甚至現貨也賺,這就是外資主要的手法.
這說的不是同一件事嗎@@ 買期貨-->買現貨 或者空期貨-->賣現貨
我們說的唯一不同的是"雙邊加碼"^^ 如果趨勢很確立 外資是會這樣做的
當然最後還是會先平倉期指多單
那我來說一說要如何判斷外資多空 "摩台指"是首要觀察對象!
但因為現在台指期貨也非常熱門了 所以要觀察的指標就是
"摩台指和台指期"的"相對價差"!
比如在5月SARS的時候 市場上一片悲觀 當時台指期逆價差極大 動輒50點以上
甚至100點 然而摩台指卻意外出現正價差!
萬一出現這種現象一段時間 表示外資不但偏多 而且相當的"多"
為什麼呢? 這現象一旦出現 會吸引市場上一群套利者湧入
怎麼套利? 去空摩台指買台指 或者空摩臺買摩根權值....等等作法
可以達到無風險套利 而且這相對正價差幅度非常大 套利更加容易
但外資可以不怕套利者賺這種套利的錢 還明顯持續作多 可知其偏多的心態!
同樣的狀況發生在元月行情開始之前幾天 911事件之後 921大地震之後
相反的 萬一今天摩台和台指之間的相對逆價差很大....那真要當心行情往下....
尤其如果在高檔 外資雖然可能會買在最高點 但當發覺趨勢不對之後
會立刻調節出場! 比如這次雖然7000點以上還是追高 但跌到6900之後一路狂賣
相同的情形發生在萬點和6484 外資不是賣在萬點 而是9000多點之後狂賣
8000多點發生護盤基金進場 這時外資賣的更爽快 之後一路掉到3000多點...
這舉個最近的例子 從6900墜下來之後 尤其4/22之後 摩台指一路逆價差
台指期是一直到6400之後才有從正價差或平轉成逆
這現象一直到5/6才有見到外資平倉掉空單的狀況 但很不幸 之後又開始出現逆價差
擴大 這幾天台指的逆價差已有收斂 然而摩台卻不斷擴大 昨日逆價差高達4點以上
這幅度之多少呢? 大概相當於台指要逆價差90點 不過台指昨日只有微輻逆價差
如果套利者的套利力量還不足以使價差縮小 不論是正還是逆 就可看出外資強烈的
多空心態
不過逆價差的相對情況有時會比正價差要來的嚴重一些 這是因為
台灣有平盤以下不能放空的規定 套利者無法使用買摩台空摩根權值做法
提供各位參考^^
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◆ From: 211.74.74.232
→ celibataire:推~ 61.230.128.159 05/14
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作者: asdc (..) 看板: Stock
標題: Re: 談談外資這個大主力...
時間: Fri May 14 21:23:45 2004
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◆ From: 211.74.74.232
→ celibataire:推~ 61.230.128.159 05/14
推 DSVID:推..好精闢的分析!! 140.112.154.148 05/14
推 cleverrocky:不是很懂你的解說耶@@"能有更簡單的說明嗎 218.170.127.115 05/14
→ asdc:哪個地方不懂需要重新說明?^^ 203.67.162.115 05/14
→ cleverrocky:避險那都還懂..後面的什麼正逆價要就不懂 218.170.127.115 05/14
→ cleverrocky:在期指那邊就蠻亂的.我還不是很懂期貨啦 218.170.127.115 05/14
嗯恩 期指英文叫做"futures" 代表"未來" 也就是投資人對於未來行情的看法
比如今天現貨5700點 期貨5750 表示投資人認為未來行情會到5750
這樣的話就是正價差50點 相同的情形在摩根現貨指數和期貨指數
注意 期貨雖然是期貨 但它有結算日 而且是用"現貨價"來結算
比如台指期每個月第三個週四開盤後的前15分鐘
摩台的話是在每個月的月底 哪一天結算可以去各證券公司查一下 應該都會有
摩台指是在新加坡期貨交易所開的 是用美金交易 當中外資是第一主力
大概佔了有3成以上的成交量 也是外資最擅長的戰場
雖然他們也會在台指作交易 不過因為台灣有期交稅(新加坡沒有)
台指期的交易者比摩台更為複雜 所以要觀察外資 目前是以摩台最為重要
今天要判斷外資到底對於未來怎麼看 不能光看摩台是正還是逆價差
還要判斷和台指之間的關係 比如兩者正價差幅度都是1%((期貨-現貨)/現貨*100%)
左右 那只代表雙方對於未來行情看法差不多 無法判斷外資到底是強烈的多還是空
就算外資是偏多 導致本來摩台正價差幅度較台指大 但市場上還有套利者
於是可以利用前述方法空摩台買台指 或者空摩台買摩根權值做法達到套利手段
於是這股力量進來就把外資偏多的力量給抵銷 這樣判斷就不太有意義
(期指如果正價差代表投資人對未來看好 相反逆價差就代表看壞
但台指摩台價差幅度相同只告訴一件事:外資和台灣投資者心態差不多)
但如果今天情況不是這樣 台指出現嚴重逆價差 摩台卻出現正價差
(最有名的就是SARS和911之後期間) 這當然吸引套利者進場
但套利者力量還無法將此情勢扭轉回正常 就可知道外資對未來非常偏多了!
同理在今年4月底之後的摩台嚴重逆價差VS台指平or正價差
這是"相對"的概念 不過這幅度越大越好 看的越明顯 也要越謹慎或是越貪心:)
比如台指正價差幅度能有1% 摩台逆價差幅度1% 那中間可套利的高達2%!
對於套利者而言這簡直超棒! 但要是此情況不改善........
外資偏空的心態就相當嚴重了...... 同理相對正價差時
至於相差幅度多大較大? 個人覺得是至少要相差0.5%以上會比較好判斷:)
個人淺見...
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◆ From: 203.67.162.115
推 funky:您的文章讓人學到很多東西 218.167.202.183 05/14
推 cleverrocky:謝謝你精闢的解說.我學到了不少^^ 218.170.127.115 05/15
標題: 談談外資這個大主力...
時間: Thu May 13 22:02:06 2004
自從台灣在90年代中後期引進外資之後
投資人莫不緊盯外資動態 看看買賣超如何
其分析師的研究報告也被當成寶
但我個人認為 這重要 卻也沒那麼重要
外資不是神 他也會追高殺低 上一次大多頭中 台積電套在200 聯電100
還有博達這種300 錸德300.....等等 不勝枚舉
6484前幾天外資也是大幅加碼 沒多久卻看見高點 同理在今年7135
3月初外資瘋狂加碼 卻幾乎買在最高點
5718 6020又瘋狂賣 賣在最低點
那外資買賣超是垃圾囉? 嘿嘿 當然也不是喔
4044 3411 3845 921大地震 兩國論....等等等 外資偷偷給你買在最低點:)
擔任超級護盤基金 這些點都是台灣自己人瘋狂看壞未來的時候(看起來好像很愛台灣:P)
外資角色極為重要 沒有他們的買盤 台股本益比要提高到多少倍 作夢吧...
觀察他們最佳的方法並非現貨買賣超 而是期貨動態! 尤其是摩台指!
他們的做法有兩種:多頭避險 空頭避險
先說多頭: 大家一定覺得很怪 多頭避險避啥?
呵 今天如果外資覺得底部區不遠 會先開始在期指作多 接著確定他們看法無誤之後
開始雙邊加碼! 這時股市就開始上漲
空頭: 同樣的 假設外資覺得情況不太對勁 會先去避險放空期指
等到確定看法無誤之後 雙邊砍! 然後股市通常就開始下跌
我覺得他們最厲害的就是此種操作手法 順勢而為
雖然有時候看起來他們現貨績效鳥鳥的 但事實上不去如此
也因此大家對於他們個股買賣超 短期不需要太在意
值得觀察的時刻是 一檔股票在低檔 外資不斷加碼 或是在高點 持續減碼
注意"不斷" "持續"二字 而且股票水位很重要
如果是在高檔連續加碼 又漲不動 千萬別以為股票會一直有高點
之後再繼續談怎麼看外資到底看多還看空:)
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◆ From: 203.67.164.211
※ 編輯: asdc 來自: 203.67.164.211 (05/13 22:02)
※ 編輯: asdc 來自: 203.67.164.211 (05/13 22:03)
推 zamo:摩台指還不太會看 不過受教了 140.115.225.4 05/13
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作者: asdc (..) 看板: Stock
標題: Re: 談談外資這個大主力...
時間: Fri May 14 10:32:09 2004
※ 引述《glassss (學習獵豹狩獵)》之銘言：
: ※ 引述《asdc (..)》之銘言：
: : 外資角色極為重要 沒有他們的買盤 台股本益比要提高到多少倍 作夢吧...
: : 觀察他們最佳的方法並非現貨買賣超 而是期貨動態! 尤其是摩台指!
: : 他們的做法有兩種:多頭避險 空頭避險
: 我覺得你講的多頭避險跟空頭避險好像有些問題
: 我認為多頭避險原本的意義應該是這樣:
: 外資看好台股,準備大力進貨,但由於要大量買,又怕越買越貴,成本越來越高,
: 所以便在期貨市場先做多,然後再開始在現貨市場大力進貨,這樣一來,
: 在現貨市場股票被自己搞到"買貴了"的成本,就可以用期貨多頭部位來攤平...
: 空頭避險則剛好相反:
: 外資看壞台股,或是需要調節持股時,由於賣單一出股價便會滑落,這樣會越賣越賤價,
: 那就讓回收的資金相對來說變少了,於是外資可以先在期貨市場放空,然後再賣出持股,
: 這樣一來一往,便避免掉了股價下跌的風險...
: 以上所謂的期貨市場就是指摩台指,不過上面是理論上的做法,外資法人再實際操作時,
: 常常是藉由買賣現貨權值股來企圖影響股價,這樣便能在期貨市場大賺,
: 現貨小賠,不過這不重要,只要期貨市場賺的能cover現貨市場的損失即可,
: 有時候操作的好的話,期貨市場大賺,甚至現貨也賺,這就是外資主要的手法.
這說的不是同一件事嗎@@ 買期貨-->買現貨 或者空期貨-->賣現貨
我們說的唯一不同的是"雙邊加碼"^^ 如果趨勢很確立 外資是會這樣做的
當然最後還是會先平倉期指多單
那我來說一說要如何判斷外資多空 "摩台指"是首要觀察對象!
但因為現在台指期貨也非常熱門了 所以要觀察的指標就是
"摩台指和台指期"的"相對價差"!
比如在5月SARS的時候 市場上一片悲觀 當時台指期逆價差極大 動輒50點以上
甚至100點 然而摩台指卻意外出現正價差!
萬一出現這種現象一段時間 表示外資不但偏多 而且相當的"多"
為什麼呢? 這現象一旦出現 會吸引市場上一群套利者湧入
怎麼套利? 去空摩台指買台指 或者空摩臺買摩根權值....等等作法
可以達到無風險套利 而且這相對正價差幅度非常大 套利更加容易
但外資可以不怕套利者賺這種套利的錢 還明顯持續作多 可知其偏多的心態!
同樣的狀況發生在元月行情開始之前幾天 911事件之後 921大地震之後
相反的 萬一今天摩台和台指之間的相對逆價差很大....那真要當心行情往下....
尤其如果在高檔 外資雖然可能會買在最高點 但當發覺趨勢不對之後
會立刻調節出場! 比如這次雖然7000點以上還是追高 但跌到6900之後一路狂賣
相同的情形發生在萬點和6484 外資不是賣在萬點 而是9000多點之後狂賣
8000多點發生護盤基金進場 這時外資賣的更爽快 之後一路掉到3000多點...
這舉個最近的例子 從6900墜下來之後 尤其4/22之後 摩台指一路逆價差
台指期是一直到6400之後才有從正價差或平轉成逆
這現象一直到5/6才有見到外資平倉掉空單的狀況 但很不幸 之後又開始出現逆價差
擴大 這幾天台指的逆價差已有收斂 然而摩台卻不斷擴大 昨日逆價差高達4點以上
這幅度之多少呢? 大概相當於台指要逆價差90點 不過台指昨日只有微輻逆價差
如果套利者的套利力量還不足以使價差縮小 不論是正還是逆 就可看出外資強烈的
多空心態
不過逆價差的相對情況有時會比正價差要來的嚴重一些 這是因為
台灣有平盤以下不能放空的規定 套利者無法使用買摩台空摩根權值做法
提供各位參考^^
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◆ From: 211.74.74.232
→ celibataire:推~ 61.230.128.159 05/14
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時間: Fri May 14 21:23:45 2004
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◆ From: 211.74.74.232
→ celibataire:推~ 61.230.128.159 05/14
推 DSVID:推..好精闢的分析!! 140.112.154.148 05/14
推 cleverrocky:不是很懂你的解說耶@@"能有更簡單的說明嗎 218.170.127.115 05/14
→ asdc:哪個地方不懂需要重新說明?^^ 203.67.162.115 05/14
→ cleverrocky:避險那都還懂..後面的什麼正逆價要就不懂 218.170.127.115 05/14
→ cleverrocky:在期指那邊就蠻亂的.我還不是很懂期貨啦 218.170.127.115 05/14
嗯恩 期指英文叫做"futures" 代表"未來" 也就是投資人對於未來行情的看法
比如今天現貨5700點 期貨5750 表示投資人認為未來行情會到5750
這樣的話就是正價差50點 相同的情形在摩根現貨指數和期貨指數
注意 期貨雖然是期貨 但它有結算日 而且是用"現貨價"來結算
比如台指期每個月第三個週四開盤後的前15分鐘
摩台的話是在每個月的月底 哪一天結算可以去各證券公司查一下 應該都會有
摩台指是在新加坡期貨交易所開的 是用美金交易 當中外資是第一主力
大概佔了有3成以上的成交量 也是外資最擅長的戰場
雖然他們也會在台指作交易 不過因為台灣有期交稅(新加坡沒有)
台指期的交易者比摩台更為複雜 所以要觀察外資 目前是以摩台最為重要
今天要判斷外資到底對於未來怎麼看 不能光看摩台是正還是逆價差
還要判斷和台指之間的關係 比如兩者正價差幅度都是1%((期貨-現貨)/現貨*100%)
左右 那只代表雙方對於未來行情看法差不多 無法判斷外資到底是強烈的多還是空
就算外資是偏多 導致本來摩台正價差幅度較台指大 但市場上還有套利者
於是可以利用前述方法空摩台買台指 或者空摩台買摩根權值做法達到套利手段
於是這股力量進來就把外資偏多的力量給抵銷 這樣判斷就不太有意義
(期指如果正價差代表投資人對未來看好 相反逆價差就代表看壞
但台指摩台價差幅度相同只告訴一件事:外資和台灣投資者心態差不多)
但如果今天情況不是這樣 台指出現嚴重逆價差 摩台卻出現正價差
(最有名的就是SARS和911之後期間) 這當然吸引套利者進場
但套利者力量還無法將此情勢扭轉回正常 就可知道外資對未來非常偏多了!
同理在今年4月底之後的摩台嚴重逆價差VS台指平or正價差
這是"相對"的概念 不過這幅度越大越好 看的越明顯 也要越謹慎或是越貪心:)
比如台指正價差幅度能有1% 摩台逆價差幅度1% 那中間可套利的高達2%!
對於套利者而言這簡直超棒! 但要是此情況不改善........
外資偏空的心態就相當嚴重了...... 同理相對正價差時
至於相差幅度多大較大? 個人覺得是至少要相差0.5%以上會比較好判斷:)
個人淺見...
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◆ From: 203.67.162.115
推 funky:您的文章讓人學到很多東西 218.167.202.183 05/14
推 cleverrocky:謝謝你精闢的解說.我學到了不少^^ 218.170.127.115 05/15
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